鼎实投资理念分享-关于投资要遵循的几个原则

2021-12-2来源:鼎实|鼎实

我们在做好投研的同时,同时致力于提升投资者对投资的正确认知,树立正确的投资理念,并获取适合自己的收益。投资,要遵循几个原则:

一、循序渐进,不能急的原则,先从低风险做起,先做到不要把人赚的钱亏掉,积累投资的利润,作为建立投资及投资信心的安全边际。有了闲钱,不投资,会通货膨胀掉;投资,可能自己刚开始是小学水平,对投资市场不熟,自己也还没有对投资市场正确认知的积累,但又去投高风险的标的,犹如,一个孩子在泳池都还没学会游泳,就开始去大海去游一般。但,很多在企业经营或政府事业单位,个人有所成就的人,往往会高估自己的投资能力,他们会尊重一个拿手术刀的人,认为自己替代不了,可是往往会认为自己也能干投资。

其实,投资并不难,但,需要积累对市场和投资标的的研究和正确认知,并能正确对待,也就是知行合一。在这一点上,在事业成功的人的身上,往往会犯自己不知道自己在做投资上积累不够,不够有优势,往往把自己做事业获取的成功的自信迁移到投资上,这样就会栽跟头。这也不要紧,但要及时反思,回归到自己对自己的投资能力的正确定位,是小学水平,没事,从小学开始,逐步来。不然,就会错配能力,导致不断亏钱,从而失去了对投资的信心,从此,不再做投资,那就回归到通胀亏钱,钱生钱举步不前了;

二、若低风险的投资积累了适当利润,自己也通过学习,认知到更高波动率或不确定性带来的门槛和收益的逻辑,能有认知跨越未来的波动和发生新事件的不确定性,并能坚持更长的投资周期,就可以开始尝试波动率和投资周期需要更长一些的标的了,但是也要逐渐学习,为什么在认知和容忍波动率及认知和接受周期的基础上能获得收益,这个收益,究竟来自哪里,这个收益跨越波动率和周期后,怎样才能大概率获取预期收益?第二步,尽可能分散均衡配置,做到尽可能地分散市场、策略、行业、收益周期,做到实质性地均衡配置,通过实质不相关的配置,产生足够多的样本,来提升概率的确定性,来增加我们收益的稳定性和持续性。我们在实质均衡的基础上,获取的是各行各业,各种方向,各种地域市场的优势标的的超额(也就是阿尔法)收益;

三、适当根据市场、行业、策略的两个维度的均衡,一是基本面的变化,一个是价格的变化,不断动态适当主动调整配置,始终让配置处于收益风险比更优的位置,这个是优化,但,要做到对配置标的的深度感知和持续跟踪,才有可能做出主动动态管理的阿尔法,否则,可能会过度优化,带来负收益。并且,这个优化,一定要有耐心,只有市场给出了均值回归很大的价差机会时,或者标的的时间价值效率及确定性大幅提升的时机,才能毫不犹疑地去做优化调整。



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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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