今年的市场观点与投资机会

2018-05-11 来源:鼎实|鼎实


摘要:今年宏观方面受中美贸易摩擦、金融去杠杆两大风险因素影响,市场情绪和投资风险偏好下降,导致市场难以有宏观的系统性机会。但围绕着市场波动带来的交易性机会,以及不受宏观经济影响的行业和标的的机会却因市场投资风险偏好下降而在逐渐突显。


今年宏观上面临两大风险,对外主要是中美之间的贸易摩擦,它会产生一些负面的信息,这些信息会影响到投资者的情绪,会使投资者更为谨慎。贸易摩擦不太可能在短期内结束,因此这个情绪是会持续一段时间,不会突然消失。对内来讲就是资管新规带来的风险,本质就是之前国家一直倡导的金融去杠杆,这会导致投资的风险偏好下降、确定性降低,整个去杠杆的进程已到了非常深入的地步,但是这个进程也不会这么快就结束,今年甚至明年应该都还会延续,所以宏观来讲今年内外都有较大的不利好因素。这两个宏观的风险导致股市大幅上涨的概率较低,因为市场没有投资热情,散户资金不会流入到市场来,这个是从投资热情的宏观角度来看的。我们还可以从企业盈利这个角度来看一下宏观经济,贸易摩擦导致出口受到一定的影响,资金不愿意投资进出口相关的产业。随着资管新规的推出,对传统行业以及大企业都会产生影响。当企业足够大了,像中国平安这样的公司,他的业务无处不在,因此他们是不可避免受到宏观周期的影响,所以今年甚至明年的市场会比较难,特别是如果只是看指数去投资会比较困难获利。

今年相对比较确定的投资机会是来自中观和微观,中观指的是行业和策略,微观指的是投资标的,也就是说今年不受到宏观经济影响的一些行业和标的还是有机会。

什么是不受宏观影响的标的呢?一是内需拉动型的,目前需求还持续增长的,或者行业集中度还在进一步提高的,这种行业里面的标的会有投资机会。二是赚取市场波动的收益。这部分收益主要是由通过量化策略来实现。为什么量化策略会有机会呢?上面说过,因为宏观不好,指数大概率不会大幅上涨,它还有可能会跌,但是部分个股可能会有局部性机会,并且市场今年波动率在增大,波动率增大会给量化策略创造更多机会。第三是商品期货可能下跌带来的获利机会,这部分的收益由主观做商品期货的投顾来实现。2016年商品期货上涨之后,大概率会有一波下跌行情,这部分的收益还没有兑现,今年可能还有机会。目前商品在高位震荡,可以为交易型的投顾提供一定的机会。如果真正跌下去之后,整个市场变萧条,那么机会就变少了。第四可能存在的机会是如果股票市场出现大幅下跌,跌出来的机会,这个目前还需要等待。

债券方面,我们还是保持暂时不配的思路,因为时间拉长一点来看,它的平均回报率不高。目前,在国家金融去杠杆的大环境下,利率下降的空间不大,只有利率下降空间大,债券才有大幅上涨的空间,那近期来看债券是涨了一点,但是幅度较小。



重要声明

请您细阅此重要提示,并完整阅读根据您的具体情况进行选择。

请您确认您或您所代表的机构是符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其他相关法律法规所认定的合格投资者。

一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

如果确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”,并将遵守适用的有关法规请点击“接受”键以继续浏览本公司网站。如您不同意任何有关条款,请直接关闭本网站。

“本网站”指由广州市好投投资管理有限公司(以下简称“本公司”)所有并及其网站内包含的所有信息及材料。本网站所发布的信息、观点和数据有可能因所基于的信息发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效,本公司不承诺及时更新不准确或过时的信息、观点以及数据。

本网站介绍的信息、观点和数据仅供一般性参考,不应被视为购买或销售任何金融产品的某种要约,亦非对任何交易的正式确认。投资有风险,投资产品的过往业绩并不预示其未来表现,本公司不对产品财产的收益状况做出任何承诺或担保,投资者不应依赖本网站所提供的数据做出投资决策,在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同及风险揭示等宣传推介文件,并自行承担投资风险。


客户服务

联系我们

4006-823-845

hdd@dingshi.net