与其整日惶恐,不如用底线思维和概率思维来看待当前市场

2020-03-19 来源:鼎实|鼎实


摘要:股票市场每天都充斥着各种似是而非的投资机会,绝大多数要么胜率高但是赔率低,要么赔率高,但是胜率低。只有在恐慌的情况下,市场才会出现胜率和赔率同时较高的机会,唯一的考验是投资者的勇气。


近期受境外疫情快速扩散的影响,境外主要股票市场纷纷出现大幅下跌,对市场与经济的悲观、恐慌情绪笼罩全球投资者,中国投资者每晚彻夜难眠,替欧美操碎了心。对于从来就不想参与股市投资的投资者来说,安心投资银行理财、套利或者量化高频等低β的产品,端个小板凳,每天看全球股市玩萝卜蹲游戏(美股蹲完A股蹲,A股蹲完欧股蹲,欧股蹲完美股蹲),一边偷着乐就行。但是对于持有股票或者想配置股票的投资者来说,可能每天都在拷问自己:要不要出来与要不要进去,整日在进与退之间徘徊与惶恐,一方面担心风险,一面又害怕错过好机会。


投资永远需要底线思维和概率思维,底线思维需要确定自己最多能承受多大的亏损,它决定自己资金分配的权重。如果觉得自己的股票配置情况超出自己的承受能力,已经让自己寝食难安,那建议你可以适当的减少投资或者调整到风险更低的投资品种里面;如果觉得自己还可以承受更大的风险,想去抓机会,那可以从概率思维的角度来分析当前投资的胜率和赔率。


赔率


下面是万得全A指数过去20年的市盈率(PE)统计情况(截止到3月18日):


 


下面是万得全A指数过去20年的市净率(PB)统计情况(截止到3月18日):




我们假定从当前位置到历史最小值是下跌的下限(亏损空间),当前位置到历史中位数是未来大概率可以回到的位置(盈利空间),即:


赔率=盈利空间/亏损空间=(中位数-当前值)/(当前值-最小值)



胜率


下面是万得全A指数过去20年在不同估值情况下,未来1年的收益率统计情况:



过去20年,出现当前市净率及以下的情况,未来1年赚钱的概率是100%。



过去20年,出现当前市盈率的次数比较少,总体来看,市盈率在当前附近的情况下,未来1年盈利的概率不低。


从统计数据来看,目前情况下参与A股投资的胜率和赔率都很不错。

 

很多投资者可能会问,万一这次疫情对金融和经济的影响特别大,比以前的各种危机都要大呢?以我参与投资不长的经历来看(十几年),每次股市大跌,市场都会充斥着“这次不一样”的论调。


万一这次就真的不一样呢?我们不是说好的要有底线思维嘛,咱们不是去股市搏命的,做投资总还是需要承担一定风险的。不过,如果现在参与股市都能亏光了(前提是选择的投资标的或投顾要是优秀的,同时不加杠杆),估计持有别的资产也好不到哪里去。


万一真的亏光了呢?那劝你还是赶紧端个板凳,和前面的朋友一起看热闹去吧。


风险提示: 以上观点仅为我司主观判断,并不构成对任何人的投资操作建议,仅供参考。



重要声明

请您细阅此重要提示,并完整阅读根据您的具体情况进行选择。

请您确认您或您所代表的机构是符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其他相关法律法规所认定的合格投资者。

一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

如果确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”,并将遵守适用的有关法规请点击“接受”键以继续浏览本公司网站。如您不同意任何有关条款,请直接关闭本网站。

“本网站”指由广州市好投投资管理有限公司(以下简称“本公司”)所有并及其网站内包含的所有信息及材料。本网站所发布的信息、观点和数据有可能因所基于的信息发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效,本公司不承诺及时更新不准确或过时的信息、观点以及数据。

本网站介绍的信息、观点和数据仅供一般性参考,不应被视为购买或销售任何金融产品的某种要约,亦非对任何交易的正式确认。投资有风险,投资产品的过往业绩并不预示其未来表现,本公司不对产品财产的收益状况做出任何承诺或担保,投资者不应依赖本网站所提供的数据做出投资决策,在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同及风险揭示等宣传推介文件,并自行承担投资风险。


客户服务

联系我们

4006-823-845

hdd@dingshi.net