2023-06-26

  投资中,为什么保持在场很重要?

2023-06-26来源:鼎实|鼎实

      美国知名投资人查尔斯·艾里斯在其著作《赢得输家的游戏》里说过,“当闪电劈下时,你最好在场”。他认为,在整体市场或某些板块陷入低谷之时,正是积累筹码的大好时机,但是现实中往往是当市场面临大幅调整时,由于人性的恐惧会做出相反的决策-丢掉筹码而离场,这样的结果如何呢?

       下图对比了2019-2022年沪深300、中证500、中证1000的实际年度收益率和剔除掉年度内涨幅前十交易日的收益率,数据显示,如果剔除掉年度内涨幅最大的十个交易日的收益,19、20、21年度的累计收益率就会由正转负,而22年的亏损会放大一倍左右,也就是说如果投资者错过了这十个交易日(十个交易日在任何一年内都是无序分布的),在本该赚钱的年份可能会出现亏损,在亏钱的年份也许会亏得更多。这也印证了权益市场投资通常是“在20%的时间赚80%的钱。”我们要做的就是确保这20%的时间内我们在场上。

       正如指数基金之父约翰·博格所说:“永远不要轻易离开股市,你以为你可以回来,但你的情绪会完全击败你。”市场有周期,择时是非常难的,更好的做法是专注在自己擅长的领域,根据市场调整好自己的目标,如果确认自己的基金或者管理人没有问题的情况下,不妨多给一些时间,市场不可能一直涨也不可能一直跌,在风格切换迅速的市场行情中,更需要理性应对,避免情绪化交易。




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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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